Im Rahmen der geplanten Transaktion wird die dormakaba Holding AG die 47,5%-Beteiligung der Familie Mankel am operativen Geschäft von dormakaba im Wert von 2.13 Mio. CHF im Wege einer Sacheinlage erwerben. Als Gegenleistung erhält die Familie Mankel 36’161’560 neu ausgegebene Namenaktien der dormakaba Holding AG zu einem Ausgabepreis von 58.0989 CHF pro Aktie sowie eine Barzahlung in Höhe von 29.9 Mio. CHF. Nach Abschluss der Transaktion wird die Familie Mankel voraussichtlich 52.09 % der Aktien und Stimmrechte an der dormakaba Holding AG halten. Eine unabhängige Fairness Opinion bestätigt die finanzielle Fairness der Transaktion.
Die Transaktion wird von einer Beziehungsvereinbarung begleitet, die unter anderem eine Beteiligungsobergrenze von 57 % für die Familie Mankel, einen unabhängigen Verwaltungsratspräsidenten mit Stichentscheid sowie eine Begrenzung der Vertretung der Familie Mankel im Verwaltungsrat auf höchstens 50 % vorsieht. Die bestehende Poolvereinbarung und weitere Vereinbarungen aus der Fusion von Dorma und Kaba im Jahr 2015 werden mit Vollzug der Transaktion aufgehoben.
Darüber hinaus werden Kapitaleinlagereserven aus ausländischen Quellen in Höhe von rund CHF 2 Mrd. geschaffen, die künftig ohne Abzug der schweizerischen Verrechnungssteuer an die Aktionäre ausgeschüttet werden können.
Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Aktionäre zur Kapitalerhöhung, eines formell selektiven Opt-out-Rechts und weiterer Änderungen der Statuten an der Generalversammlung von dormakaba am 20. Oktober 2026 sowie der behördlichen Genehmigungen und weiterer üblicher Bedingungen. Der Abschluss wird für den 7. Januar 2027 oder um diesen Zeitpunkt herum erwartet.
Homburger berät dormakaba bei dieser Vereinfachung ihrer Eigentümerstruktur.
Team von Homburger
Das Team von Homburger wird von Hansjürg Appenzeller (Corporate / M&A, Kapitalmärkte) geleitet und umfasst Timo Hasler, Olivier Bühlmann, Jana Waldvogel und Matteo Gasser (alle Corporate / M&A, Kapitalmärkte) sowie Richard Stäuber, Anna-Katharina Leitz und Timothy Porter (alle Wettbewerbsrecht, Regulierungsrecht).
Stimme zur Vereinfachung der Eigentümerstruktur
Svein Richard Brandtzæg, Verwaltungsratspräsident von dormakaba: «Indem wir die wirtschaftlichen Anteile an unserem operativen Geschäft auf Stufe der börsenkotierten Holding zusammenführen, wird die Gruppe leichter verständlich und vergleichbar, und wir ermöglichen dem Markt eine klarere Beurteilung von dormakaba. Die vorgeschlagene neue Struktur beseitigt zudem Ineffizienzen und verschafft dem Unternehmen grössere finanzielle Flexibilität. Damit wird das Kapitalmarktprofil von dormakaba über Zeit gestärkt, und allfällige Bewertungsabschläge aufgrund des heutigen Setups werden beseitigt. Die Vereinfachung entspricht auch unserem strategischen Ziel, Komplexität in der gesamten Gruppe zu reduzieren.»
